本周国际油价呈现跌后反弹走势，此前美原油7连跌的势头暂时中止，但均值较上周仍大幅下滑。近期原油市场消息面继续传递利空消息，油价连续大跌之后，仍无法从消息面中寻求有力支撑。沙特和俄罗斯的表态进一步降低了延长减产协议的可能性，相反，OPEC和IEA月报中却传出了增产的消息。欧佩克和非欧佩克的减产执行率都在下滑，表明产油国严格执行减产的意愿在降低。此外，虽然上周美国原油库存意外下滑，但其利好被库欣库存大幅增长所抵消。即便美联储如期加息，美元指数的意外大跌反而促成了原油的反弹。总体而言，当前原油市场基本面依旧偏空。

后市展望：近期原油的持续下跌，将减产协议达成以来的涨幅全部回吐。虽然周三原油出现反弹，中止此前连跌势头，但文和认为这种表现尚不足喜。此次原油反弹的原因，很大程度上来自于技术面的调整需求，恰好适逢美元指数意外大跌，扩大了油价涨幅。但正如文和上文所讲，原油市场基本面仍旧偏空，这也将限制原油涨幅。利空消息中，又集中表现在减产进程出现波折，沙特、伊朗、伊拉克等国均有增产计划，欧佩克与非欧佩克减产执行率在降低。减产行动是过去近4个月原油市场最大的信心支撑，一旦减产遭遇不测，原油有望将2016年上半年以来的涨幅继续回吐。

此外，大家仍有必要留意库存压力。虽然上周美国原油库存意外下滑，但主要是因为进口大幅减少所致。炼厂开工率仍在下滑，原油产量还在增长。而且，OPEC和IEA月报中也都不同程度的提到全球原油库存的压力问题。尽管美联储加息夜美元意外大跌，但美元不具备进一步下跌的基础，短期存在反弹调整的可能，强势美元格局会在另一个层面对大宗市场施压。

从技术面来看，原油仍具备一定的反弹需求，但前期支撑位悉数变为阻力位，将极大限制原油涨幅。而且，基本面也会对原油的反弹构成制约。综合来看，殷文和认为后面原油大体持稳并伴随适度反弹，美原油上方关注50美元整数位以及52美元前期区间波动下线的压制情况，但依然需要警惕减产方面的负面消息。

空单策略：在49.5美元附近空单进场，止损49.6美元上方，目标48.7美元附近;

多单策略：下方48.7-48.5美元区间多单进场，止损0.3个点，目标看49.5美元附近。

特此申明：本文由公众号殷文和独家编撰，内容仅供参考，介于文章存在时效性，不构成投资依据，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。